С середины-конца марта, пострадавшие от глобального распространения эпидемии, Индия, Вьетнам, Филиппины, Малайзия, Сингапур и другие страны объявили о мерах по «закрытию городов» сроком от полумесяца до месяца, что вызвало беспокойство у инвесторов. о влиянии глобальной цепочки электронной промышленности.
Согласно анализу рынков Индии, Сингапура, Вьетнама и других стран, мы считаем, что:
1) если «закрытие городов» в Индии будет реализовано в течение длительного времени, это окажет большое влияние на спрос на мобильные телефоны, но ограниченное влияние на глобальную цепочку поставок;
2) Сингапур и Малайзия являются крупными экспортерами полупроводниковой продукции в Юго-Восточной Азии и важным звеном глобальной цепочки поставок. Если эпидемия усилится в Сингапуре и Малайзии, это может повлиять на соотношение спроса и предложения на запечатанные продукты для тестирования и хранения.
3) перемещение китайского производства, предпринятое Вьетнамом в последние несколько лет, является основной сборочной базой в Юго-Восточной Азии. Строгий контроль во Вьетнаме может повлиять на производственные мощности Samsung и других брендов, но мы считаем, что производственные мощности Китая могут быть заменены.
Также имейте в виду;
4) влияние «закрытия городов» на Филиппинах и Таиланде на MLCC и поставки жестких дисков.
Закрытие Индии влияет на спрос на мобильные телефоны и оказывает ограниченное влияние на глобальное предложение.
В Индии с 25 марта действует 21-дневное «закрытие городов», а вся онлайн- и офлайн-логистика приостановлена.
По объему Индия является вторым по величине рынком мобильных телефонов в мире после Китая: на ее долю приходится 12% мировых продаж мобильных телефонов и 6% мировых продаж мобильных телефонов в 2019 году. «Закрытие городов» оказывает большое влияние на Xiaomi (4 квартал 2019 г., Индия). доля 27,6%, Индия 35%), Samsung (4К19 доля Индии 20,9%, Индия 12%) и т. д. Однако с точки зрения цепочки поставок Индия в основном является импортером электронной продукции, а производственная цепочка в основном построена для внутренний рынок Индии, поэтому «закрытие городов» в Индии мало повлияет на остальной мир.
Сингапур и Малайзия являются крупнейшими экспортерами электронных компонентов в Юго-Восточной Азии, уделяя особое внимание тестированию и хранению.
Сингапур и Малайзия являются крупнейшими экспортерами электронных компонентов и комплектующих в Юго-Восточной Азии. По данным ООН Comtrade, экспорт электронной продукции Сингапура/Малайзии в 2018 году достиг $128/83 млрд, а среднегодовой темп роста в 2016-2018 годах составил 6%/19%. Основная экспортируемая продукция включает полупроводники, жесткие диски и так далее.
Согласно нашему обзору, в настоящее время 17 крупнейших мировых полупроводниковых компаний имеют важные производственные мощности в Сингапуре или близлежащей Малайзии, среди которых 6 крупнейших испытательных компаний имеют производственные базы в Сингапуре, занимая первое место по количеству производственных цепочек. ссылки. По данным Yole, в 2018 году на долю нового и массового секторов приходилось около 7% мировой выручки (по местоположению), а на компанию Micron, занимающуюся производством памяти, приходилось почти 50% ее мощностей в Сингапуре.
Мы считаем, что дальнейшее развитие новой вспышки заболевания у лошадей приведет к большей неопределенности в глобальном производстве герметичных тестов и памяти.
Вьетнам является крупнейшим бенефициаром оттока промышленности из Китая.
С 2016 по 2018 год экспорт электроники из Вьетнама вырос на 23% в среднем до 86,6 миллиардов долларов США, что сделало его вторым по величине экспортером электроники в Юго-Восточной Азии после Сингапура и важной производственной базой для крупных брендов мобильных телефонов, таких как Samsung. Согласно нашему обзору, hon hai, lishun, shunyu, ruisheng, goer и другие производители электронных компонентов также имеют производственные базы во Вьетнаме.
С 1 апреля во Вьетнаме начнется 15-дневный «карантин всего общества». Мы ожидаем, что в случае усиления контроля или усиления эпидемии это повлияет на сборку Samsung и других брендов, а основные производственные мощности Apple и китайской торговой сети все равно будет в Китае, и влияние будет меньше.
Филиппины уделяют внимание производственным мощностям MLCC, Таиланд уделяет внимание мощностям по производству жестких дисков, а Индонезия имеет меньшее влияние.
Столица Филиппин Манила собрала заводы ведущих мировых производителей MLCC, таких как Murata, Samsung Electric и Taiyo Yuden. Мы считаем, что метро Манилы «закроет город» или повлияет на поставки MLCC по всему миру. Таиланд является крупнейшей в мире базой по производству жестких дисков. Мы считаем, что «закрытие» может повлиять на поставки серверов и настольных ПК. Индонезия — страна с самым большим населением и ВВП в Юго-Восточной Азии, а также крупнейшим потребительским рынком мобильных телефонов в Юго-Восточной Азии. В 2019 году на долю Индонезии пришлось 2,5% / 1,6% мировых поставок и стоимости мобильных телефонов соответственно. Общая глобальная доля по-прежнему низка. Мы не ожидаем, что это приведет к глобальному спросу. Чтобы иметь больший эффект.