3월 중하순부터 전염병이 전 세계적으로 확산되면서 인도, 베트남, 필리핀, 말레이시아, 싱가포르 등 국가에서는 보름에서 한 달에 이르는 '도시 폐쇄' 조치를 발표해 투자자들의 우려를 자아냈다. 글로벌 전자 산업 체인의 영향에 대해 설명합니다.
인도, 싱가포르, 베트남 및 기타 시장에 대한 분석에 따르면 우리는 다음과 같이 믿습니다.
1) 인도의 '도시 폐쇄'가 장기간 시행될 경우 휴대폰 수요에 큰 영향을 미칠 것이지만 글로벌 공급망에는 제한적인 영향을 미칠 것입니다.
2) 싱가포르와 말레이시아는 동남아시아의 주요 반도체 제품 수출국이자 글로벌 공급망의 중요한 연결고리이다. 싱가포르와 말레이시아에서 전염병이 심화되면 밀봉 테스트 및 보관 제품의 공급과 수요 관계에 영향을 미칠 수 있습니다.
3) 지난 몇 년 동안 베트남이 진행한 중국 제조업 이전은 동남아시아의 주요 조립 기지이다. 베트남의 엄격한 통제로 인해 삼성 및 기타 브랜드의 생산능력에 영향을 미칠 수 있지만, 중국의 생산능력이 대체될 수 있다고 본다.
또한 주의하세요;
4) 필리핀과 태국의 '도시 폐쇄'가 MLCC 및 하드디스크 공급에 미치는 영향.
인도의 폐쇄는 휴대폰 수요에 영향을 미치며 글로벌 공급 측면에 미치는 영향은 제한적입니다.
인도에서는 3월 25일부터 21일간 '도시 폐쇄'를 시행해 온·오프라인 물류가 모두 중단됐다.
물량 기준으로 인도는 중국에 이어 세계 2위의 휴대전화 시장으로 2019년 전 세계 휴대전화 판매량의 12%, 전 세계 휴대전화 판매량의 6%를 차지했다. '도시 폐쇄'는 샤오미에 큰 영향(4Q19 인도) 점유율 27.6%, 인도 35%), 삼성(4Q19 인도 점유율 20.9%, 인도 12%) 등이 있습니다. 그러나 공급망 관점에서 인도는 주로 전자 제품 수입국이고 산업 체인은 주로 전자 제품을 위한 조립입니다. 따라서 인도의 "도시 폐쇄"는 전 세계에 거의 영향을 미치지 않습니다.
싱가포르와 말레이시아는 동남아시아 최대의 전자 부품 수출국으로 테스트 및 보관에 중점을 두고 있습니다.
싱가포르와 말레이시아는 동남아시아 최대의 전자 부품 수출국입니다. UN Comtrade 데이터에 따르면 싱가포르/말레이시아의 전자 수출은 2018년에 1,280억 달러/830억 달러에 이르렀고, 2016~2018년 CAGR은 6%/19%였습니다. 주요 수출 품목으로는 반도체, 하드 드라이브 등이 있습니다.
우리의 검토에 따르면 현재 세계 주요 반도체 회사 중 17개 회사가 싱가포르 또는 말레이시아 인근에 중요한 생산 시설을 보유하고 있으며, 그 중 6개 주요 테스트 회사가 싱가포르에 생산 기지를 두고 있어 산업 체인 수 측면에서 1위를 차지하고 있습니다. 모래밭. Yole에 따르면 2018년 신규 및 ma 부문은 전 세계 매출(위치별)의 약 7%를 차지했으며, 메모리 선두 기업인 마이크론은 싱가포르 생산 능력의 거의 50%를 차지했습니다.
우리는 새로운 말 발병이 더욱 발전하면 글로벌 밀봉 테스트와 메모리 생산에 더 큰 불확실성을 가져올 것이라고 믿습니다.
베트남은 중국 제조업 철수의 가장 큰 수혜국이다.
2016년부터 2018년까지 베트남의 전자제품 수출은 CAGR 23% 증가한 866억 달러로 싱가포르에 이어 동남아시아에서 두 번째로 큰 전자제품 수출국이자 삼성과 같은 주요 휴대폰 브랜드의 중요한 생산 기지가 되었습니다. 우리의 리뷰에 따르면 hon hai, lishun, shunyu, ruisheng, goer 및 기타 전자 부품 제조업체도 베트남에 생산 기지를 가지고 있습니다.
베트남은 4월 1일부터 15일간 '전사회적 방역'을 시작한다. 통제가 심해지거나 전염병이 심해지면 삼성 등 다른 브랜드의 조립에도 영향을 미치고, 애플과 중국 브랜드 체인의 주요 생산 능력도 영향을 받을 것으로 예상된다. 여전히 중국에 있을 것이고 영향은 덜할 것입니다.
필리핀은 MLCC 생산능력에 주목하고, 태국은 하드디스크 생산능력에 주목하고, 인도네시아는 영향력이 적다.
필리핀의 수도 마닐라에는 무라타, 삼성전기, 태양유전 등 세계 유수의 MLCC 제조사 공장이 모여 있다. 우리는 메트로 마닐라가 "도시를 폐쇄"하거나 전 세계 MLCC 공급에 영향을 미칠 것이라고 믿습니다. 태국은 세계 최대의 하드디스크 생산기지이다. 우리는 "폐쇄"가 서버 및 데스크톱 PC 공급에 영향을 미칠 수 있다고 믿습니다. 인도네시아는 동남아시아에서 가장 큰 인구와 GDP를 보유한 국가이자, 동남아시아에서 가장 큰 휴대전화 소비자 시장을 보유한 국가입니다. 2019년 인도네시아는 전 세계 휴대폰 출하량과 금액의 각각 2.5%, 1.6%를 차지했습니다. 전반적인 글로벌 점유율은 여전히 낮습니다. 우리는 글로벌 수요를 가져올 것으로 기대하지 않습니다. 더 큰 영향을 미치기 위해.